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Kellogg Company (K) Análisis de acciones de dividendos

Descripción de la empresa: Kellogg Company es un productor líder de cereales listos para comer también vende aperitivos y alimentos de conveniencia como galletas, galletas, papas fritas, barras de cereales, aperitivos de frutas y gofres congelados.

Valor razonable: Al calcular el valor razonable, considero el valor razonable diferencial de MMA NPV junto con estos cuatro cálculos de valor razonable, véase la página 2 del PDF vinculado para una descripción detallada:

1. Precio medio de alto rendimiento
2. Precio del DCF a 20 años
3. Precio medio P/E
4. Número Graham

K cotiza con un descuento a 1.) y 3.) encima. Dado que el valor contable tangible de K no es significativo, no se puede calcular un número Graham. Al considerar también el diferencial de MMA NPV, la acción cotiza con una prima del 81,1% a su valor razonable calculado de 34,3 dólares. K no hizo ninguna estrella en esta sección.

Datos analíticos de dividendos: En esta sección hay tres posibles estrellas y tres métricas clave, consulte la página 2 del PDF vinculado para obtener una descripción detallada:

1. Pago gratuito de flujo de efectivo
2. Deuda con el capital total
3. Métricas clave
4. Tasa de crecimiento de dividendos
5. Años de Crecimiento Div.
6. Rolling 4-año Div. > 15%

K ganó dos estrellas en esta sección por 1.) y 3.) encima. Se ganó una estrella desde que la relación de pago de Free Cash Flow fue inferior al 60% y no hubo flujos de caja libres negativos en los últimos 10 años. K obtuvo una estrella por tener una puntuación aceptable en al menos dos de las cuatro métricas clave medidas. La compañía ha pagado un dividendo en efectivo a los accionistas cada año desde 1923 y ha aumentado sus pagos de dividendos durante 16 años consecutivos.

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Ingresos por dividendos frente a MMA: ¿Por qué asumiría el riesgo de capital e invertiría en una acción de dividendos si pudiera obtener un mejor rendimiento en una cuenta de mercado monetario (MMA) mucho menos riesgosa o un bono del Tesoro? Esta sección compara la capacidad adquisitiva de este stock con un MMA de alto rendimiento. En esta sección se tienen en cuenta dos elementos, consulte la página 2 del PDF vinculado para obtener una descripción detallada:

1. NPV MMA Diff.
2. Años para > MMA

El DIFF DE MMA NPV de los $335 está por debajo del objetivo de $1,900 que busco en una acción que ha aumentado los dividendos mientras K lo haya hecho. El rendimiento actual de la acción del 3,67% supera la tasa media estimada de MMA del 2,7%.

Compañeros: El grupo de pares de la compañía incluye: Campbell Soup Company (CPB) con un rendimiento del 3,1%, General Mills, Inc. (SIG) con un rendimiento del 3,5%, y The Hershey Company (HSY) con un rendimiento del 2,1%.

Conclusión: K no ganó ninguna estrella en la sección Valor justo, ganó dos estrellas en la sección Datos analíticos de dividendos y no ganó ninguna estrella en la sección Ingresos por dividendos frente a MMA por un total de dos estrellas. Esto clasifica cuantitativamente a K como 2 estrellas débiles Acción.

Usando mi D4L-PreScreen.xls modelo, determiné que el precio de la acción tendría que disminuir a $32.10 antes de que K’s NPV MMA Differential aumentara al mínimo de $1,900 que busco en una acción con 16 años de aumentos consecutivos de dividendos. A ese precio, la acción produciría un 3,7%.

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Restablecimiento de la D4L-PreScreen.xls modelo y resolución para la tasa de crecimiento de dividendos necesaria para generar el objetivo $1,900 NPV MMA Diferencial, la tasa calculada es 7.9%. Esta tasa de crecimiento de dividendos es superior al 0,9% utilizado en este análisis, proporcionando así ningún margen de seguridad. K tiene un calificación de riesgo de 2,00 que lo clasifica como una acción de riesgo medio.

Históricamente, K disfrutó de mercados finales relativamente estables. Sus esfuerzos de marketing e innovación de productos han reforzado las ventas y reducido el riesgo. Con un 58%, el pago de flujo de efectivo gratuito de K está en lugar del 55% de mi informe anterior, y ahora está ligeramente por debajo de mi máximo del 60%. Su deuda con el capital total en el 72% (frente al 80% en el informe anterior) es muy superior a mi máximo del 45%. La acción se negocia significativamente por encima de mi valor razonable calculado de $34.30, por lo que por ahora, voy a esperar en un tiempo más oportuno para iniciar una posición en K.

Renuncia: El material presentado aquí es sólo con fines informativos. El análisis cuantitativo de acciones anterior, incluida la clasificación Star, se calcula mecánicamente y se basa en información histórica. El análisis supone que el stock funcionará en el futuro como lo ha hecho en el pasado. Esto generalmente nunca es cierto. Antes de buying o la venta de cualquier acción debe hacer su propia investigación y llegar a su propia conclusión. Consulte mi Aviso legal para obtener más información.

Divulgación completa: En el momento de este escrito, no tenía ninguna posición en K (0,0% de mi cartera de crecimiento de dividendos). Ver una lista de todos los mis participaciones en la cartera de crecimiento de dividendos Aquí.

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